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2012/5/1 16:16
本報(bào)記者 李健喬 成都報(bào)道
白酒資本戀，其實(shí)并非兩頭熱。從瀏陽(yáng)河引資的方式并非溢價(jià)而是折價(jià)就窺其一斑。
日前， 瀏陽(yáng)河董事長(zhǎng)彭潮接受記者采訪時(shí)透露，已經(jīng)獲得中國(guó)國(guó)際金融公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中金”）2.5億元、湖南創(chuàng)投3.5億元、景林資產(chǎn)、費(fèi)倫資本等其他投資機(jī)構(gòu)4億元的投資，是白酒行業(yè)單筆引進(jìn)資金最大的公司。但同時(shí)他也表示，中金和湖南創(chuàng)投入股瀏陽(yáng)河的代價(jià)非常低：機(jī)構(gòu)入股前酒業(yè)總盤(pán)子評(píng)估價(jià)值32.4億元，機(jī)構(gòu)入股后占股36.5%。這相當(dāng)于瀏陽(yáng)河的股價(jià)打了5折給投資機(jī)構(gòu)。
股權(quán)折價(jià)融資的背后，是瀏陽(yáng)河近年來(lái)一直在下滑的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)：2008年瀏陽(yáng)河銷(xiāo)售收入13億元、2009年12億元、2010年7億元。有位經(jīng)銷(xiāo)商向記者透露，2011年徹底斷了貨，原因是瀏陽(yáng)河資金出了問(wèn)題。當(dāng)記者向中金佳成總經(jīng)理劉釗問(wèn)及瀏陽(yáng)河目前的盈利情況時(shí)，他說(shuō)，“現(xiàn)在還談不上?！?/P>
1998年， 中商集團(tuán)董事長(zhǎng)彭潮把瀏陽(yáng)河酒廠買(mǎi)斷，目前瀏陽(yáng)河酒類(lèi)資產(chǎn)主要包括：湖南瀏陽(yáng)河酒廠、湖南瀏陽(yáng)河國(guó)際名酒城有限公司、湖南瀏陽(yáng)河酒業(yè)有限公司等9家公司。
2006年的時(shí)候，中商集團(tuán)開(kāi)始啟動(dòng)瀏陽(yáng)河國(guó)際名酒城項(xiàng)目，計(jì)劃總投資達(dá)17.5億元，白酒年產(chǎn)量10萬(wàn)噸的項(xiàng)目，傳言以1.5億元的價(jià)值計(jì)入酒類(lèi)總資產(chǎn)。
瀏陽(yáng)河總裁王鵬輝透露，所融資金中，有7億元重啟全國(guó)銷(xiāo)售市場(chǎng)，另外還計(jì)劃繼續(xù)投資名酒城。
中金等投資者得到的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只因資金問(wèn)題而折價(jià)的股權(quán)，還有原股東保證投資收益的承諾。
湖南創(chuàng)投董事長(zhǎng)劉少君稱(chēng)，瀏陽(yáng)河向投資機(jī)構(gòu)承諾，到2014年銷(xiāo)售額達(dá)到20億元，利潤(rùn)6億元，并在2015年前上市。如果未來(lái)凈利潤(rùn)低于約定數(shù)額，控股股東就要用股份抵差額補(bǔ)償機(jī)構(gòu)投資者；增資款到位后4年內(nèi)不能上市，機(jī)構(gòu)投資者有權(quán)回售股份，回售價(jià)格按年化收益率20%計(jì)算，如果有分紅和股權(quán)補(bǔ)償，則抵扣回售款。
若新公司實(shí)現(xiàn)或者超過(guò)承諾的凈利潤(rùn)，機(jī)構(gòu)投資者同意向彭潮定向增發(fā)新股，限額是不超過(guò)瀏陽(yáng)河總股本的8%，但價(jià)格是5.48元/股。