2012/5/1 15:57

上周，白酒、半導(dǎo)體產(chǎn)品、貴金屬、航天與國(guó)防、其他石油設(shè)備與服務(wù)、有色金屬、非金屬材料、航空貨運(yùn)與快遞、建筑與農(nóng)用機(jī)械、系統(tǒng)軟件排名位居行業(yè)排名前列，說(shuō)明其板塊個(gè)股表現(xiàn)相對(duì)整體市場(chǎng)處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。其中，非金屬材料和航空貨運(yùn)與快遞是本周躋身前十名的新晉者；之前排名居前的航空和煤炭，本周跌落至20名之外。

三個(gè)月來(lái)白酒排名高居行業(yè)排行前十名，上周位居榜首。巴菲特曾在一封致股東信中指出，雖然長(zhǎng)期以來(lái)人們認(rèn)為那些自然資源、廠(chǎng)房、機(jī)器或其他有形資產(chǎn)豐富的企業(yè)最能提供通脹保護(hù)，但情況并非如此，那些對(duì)有形資產(chǎn)需求較小、擁有持久價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn)的企業(yè)才勝出。白酒符合這一點(diǎn)。高毛利率使得通脹背景下白酒行業(yè)整體受益，其中具有定價(jià)能力的龍頭公司不僅能彌補(bǔ)成本上漲壓力，反而借機(jī)進(jìn)一步上調(diào)提價(jià)幅度。受益通脹，白酒被多數(shù)分析師稱(chēng)為抗通脹品種的最佳選擇之一。其中大同證券稱(chēng)，五糧液是抗通脹首選，白酒第一市值指日可待。

環(huán)保服務(wù)排名大幅攀升41名，成為上周行業(yè)排名上升幅度最大的行業(yè)。環(huán)保行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)支持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，是可以長(zhǎng)期看好的朝陽(yáng)板塊。隨著國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)日漸提高，環(huán)保執(zhí)法日趨嚴(yán)格，催生環(huán)保相關(guān)行業(yè)迅速增長(zhǎng)，保守預(yù)計(jì)我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資未來(lái)5-10年每年增長(zhǎng)10%以上。華泰證券表示，在環(huán)保行業(yè)整體快速增長(zhǎng)的同時(shí)，環(huán)保服務(wù)和環(huán)保產(chǎn)品在工業(yè)領(lǐng)域用于前端治理的發(fā)展空間會(huì)最為廣闊。美國(guó)歷史經(jīng)驗(yàn)表明，環(huán)保服務(wù)是其環(huán)保子行業(yè)中收入占比最大的一項(xiàng)，達(dá)到52%，而我國(guó)這一比例只有5%。美國(guó)環(huán)保服務(wù)的收入達(dá)到1600億美元，2007年我國(guó)環(huán)保服務(wù)收入只有500億元左右，是美國(guó)的4.5%。因而可以判斷隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，我國(guó)環(huán)保服務(wù)市場(chǎng)空間最大。

航空排名由前周第7名跌落至上周第21名。近期由于受到通貨膨脹預(yù)期高漲，貨幣緊縮預(yù)期加大的影響，投資者對(duì)未來(lái)航空需求產(chǎn)生一定的擔(dān)憂(yōu)，航空股隨股指呈現(xiàn)大幅下跌。展望2011年，申銀萬(wàn)國(guó)表示，由于近幾年行業(yè)盈利較好，從PE來(lái)看目前行業(yè)估值處于較低水平，較高PB也將得到快速下降。對(duì)整個(gè)行業(yè)仍然維持“看好”評(píng)級(jí)，但是總體判斷事件性因素的減少和景氣度的平穩(wěn)運(yùn)行使得2011年的行業(yè)超額收益將遠(yuǎn)低于2010年。

之前排名大幅上揚(yáng)的煤炭，上周轉(zhuǎn)身下降17名至第26名。自前周五開(kāi)始市場(chǎng)呈現(xiàn)出巨幅下跌，以煤炭為代表的前期漲幅較大的周期類(lèi)板塊領(lǐng)跌。面對(duì)當(dāng)前嚴(yán)峻的通脹形勢(shì)，中央正果斷采取措施穩(wěn)定物價(jià)。17日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，分析當(dāng)前價(jià)格形勢(shì)，研究部署穩(wěn)定消費(fèi)價(jià)格總水平、保障群眾基本生活的政策措施。國(guó)泰君安表示，對(duì)比歷次控制物價(jià)的嚴(yán)厲措辭，此次政府只提出對(duì)天然氣價(jià)格要“保持穩(wěn)定”，并對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格加強(qiáng)監(jiān)管。關(guān)于煤炭，只提到要“組織好煤炭生產(chǎn)供應(yīng)”?，F(xiàn)貨價(jià)格被干預(yù)的概率極小，但明年電煤合同價(jià)漲幅預(yù)期被調(diào)低。經(jīng)過(guò)本輪調(diào)整，煤炭股行業(yè)2011年平均PE已回落至15 倍附近，回歸合理水平。中國(guó)神華、中煤能源、蘭花科創(chuàng)、神火股份、冀中能源等已低于15倍?？紤]到通脹環(huán)境中的資源屬性，在行業(yè)比較中，煤炭股相對(duì)吸引力重現(xiàn)。維持煤炭“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，推薦：盤(pán)江股份、蘭花科創(chuàng)、神火股份、兗州煤業(yè)、遠(yuǎn)興能源、潞安環(huán)能、國(guó)陽(yáng)新能、中國(guó)神華、冀中能源。

一個(gè)月來(lái)排名持續(xù)上漲的行業(yè)還包括：林業(yè)品、服裝和服飾、應(yīng)用軟件、休閑用品、多種公用事業(yè)、綜合性工業(yè)、電信設(shè)備、信息技術(shù)與服務(wù)等；下跌的行業(yè)包括：重型電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品專(zhuān)賣(mài)店、軟性飲料、人壽保險(xiǎn)等。

(本文來(lái)源：今日投資 作者：楊艷萍)