2012/5/1 15:55

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)通脹的影響呈明顯下降趨勢(shì)

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)對(duì)通貨膨脹的影響程度明顯呈下降的趨勢(shì)。在1956－1978年間，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格每增長(zhǎng)1%將造成CPI增長(zhǎng)0.59%，而在1992－2004年期間，這個(gè)數(shù)字下降到0.32%；在2005年1季度到2008年4季度，當(dāng)季農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格同比每增長(zhǎng) 1%，造成CPI同比增長(zhǎng)0.19%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于1978年以前，與1992-2004年期間相比也有較大幅度的下降。

食品權(quán)重的持續(xù)下降部分抵消農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲沖擊

我國(guó)CPI中食品權(quán)重的下跌是必然的，80年代的時(shí)候，食品權(quán)重大約為60%左右，在1990年，開(kāi)始下降到 50%，到2000年時(shí)下降到%，到2005年時(shí)下降到34.5%，今年則為32.48%。由于國(guó)家對(duì)CPI權(quán)重的調(diào)整，一般以5年為一大調(diào)整，預(yù)計(jì) 2011年食品權(quán)重仍有大約2-3個(gè)百分點(diǎn)的下調(diào)，即食品權(quán)重下降到30%。三大類(lèi)權(quán)重的增加對(duì)CPI影響很有限

醫(yī)療保健及個(gè)人用品、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)和居住，這三大類(lèi)未來(lái)權(quán)重將不斷趨向于增加，未來(lái)四五年內(nèi)，居住類(lèi)價(jià)格的對(duì)CPI的貢獻(xiàn)應(yīng)該少于之前5年，而娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)和醫(yī)療保健及個(gè)人用品，雖然高端價(jià)格漲幅空間很大，但低端仍需要穩(wěn)定價(jià)格，所以對(duì)CPI 沖擊有限。

歷次農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)CPI的沖擊

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲對(duì)CPI的沖擊是相互相成的，有時(shí)通脹在前糧價(jià)上漲在后（如89/90年通脹），有時(shí)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲在前通脹在后（如07/08年通脹）

未來(lái)CPI上漲最大沖擊來(lái)自豬肉價(jià)格上漲

從豬肉價(jià)格的波動(dòng)周期來(lái)看，豬肉價(jià)格的上漲還有較長(zhǎng)的時(shí)間，認(rèn)為豬糧比超過(guò)6，則豬肉價(jià)格將上漲乏力的說(shuō)法，并不正確（見(jiàn)下圖）。從歷史來(lái)看，豬糧比波動(dòng)幅度從4.8至10.2，波動(dòng)幅度非常大；其次，玉米的價(jià)格已經(jīng)跟國(guó)際接軌，波動(dòng)也很大，再次，豬肉還有出欄周期，雖然不是很長(zhǎng)，但也會(huì)加劇豬肉價(jià)格的波動(dòng)。