2012/5/1 15:42

每年秋季通常會(huì)有一波特定大宗物資價(jià)格的上漲浪潮，2008年也不例外。今年年尾表現(xiàn)杰出的大宗物資，會(huì)是谷物部分，而谷物今年一整年表現(xiàn)都相當(dāng)不錯(cuò)。

《Market Watch》指出，最近大宗物資價(jià)格下滑并不是全然的令人出乎意料，但顯然是許多主流媒體都沒有預(yù)期到的。但是用“崩盤”來(lái)形容近來(lái)大宗物資的跌勢(shì)是不盡正確的。大部分的大宗物資在過去的12-18個(gè)月間漲到數(shù)十年來(lái)的新高。所以說(shuō)，價(jià)格下修并不令人感到意外，反而是價(jià)格這么晚才下修才令人感到意外。

事實(shí)上，需求增加、供應(yīng)縮減、美元走弱，其結(jié)果就是上漲的大宗物資價(jià)格?，F(xiàn)在，由于大宗物資價(jià)格上漲的態(tài)勢(shì)太快太急，致使所有的對(duì)沖基金、熱錢都已進(jìn)場(chǎng)；在這樣的態(tài)勢(shì)后，后續(xù)的價(jià)格下修也就不怎么令人意外了。

但，現(xiàn)在價(jià)格下修勢(shì)態(tài)也已超出預(yù)期，而之前創(chuàng)新高的能源及糧食價(jià)格，也會(huì)因需求提升，供給縮減，再創(chuàng)高峰。這對(duì)大宗物資交易來(lái)說(shuō)，是常識(shí)。

分析師Kevin Kerr指出，在過分拋售的市場(chǎng)情緒下，谷物已經(jīng)超賣。而美國(guó)政府在最近的報(bào)告中指出，今年農(nóng)作物將會(huì)大豐收，已被農(nóng)業(yè)界視為謬論。畢竟今年對(duì)許多美國(guó)的農(nóng)夫來(lái)說(shuō)，都是難熬的一年。在收成的季節(jié)來(lái)臨前，還有許多嚴(yán)峻的氣候等著他們。

大豐收已不可期，需求面依然是谷物及大宗物資價(jià)格的關(guān)鍵。除了氣候因素外，谷物還面臨了其它問題，那就是物流及倉(cāng)儲(chǔ)。由于缺乏能將谷物從運(yùn)送的運(yùn)輸器具，且倉(cāng)庫(kù)已滿，所以許多谷物都直接在地上由防水布蓋著；這使得谷物腐壞、老鼠橫行，等大自然威力紛紛降臨。而這種情形，在美國(guó)中西部各農(nóng)業(yè)大洲，屢見不鮮。

美國(guó)國(guó)內(nèi)過時(shí)的基礎(chǔ)設(shè)施，已經(jīng)無(wú)法跟上全球日漸增長(zhǎng)的大宗物資需求胃口。不只是美國(guó)鐵路沒有盡好運(yùn)送作物的職責(zé)，大貨車及船運(yùn)也都沒有發(fā)揮功效。所以說(shuō)，就算谷物可以度過嚴(yán)峻氣候考驗(yàn)，也未必能夠送到目的地。所以當(dāng)其它作物價(jià)格持續(xù)調(diào)整之際，相信谷物早已到過其低點(diǎn)，日后會(huì)有上漲空間。

現(xiàn)在正是研討農(nóng)產(chǎn)品期貨購(gòu)入選擇的好時(shí)機(jī)，盡管10月的收成也不會(huì)好到哪去。這次的大宗物資價(jià)格下跌，將是調(diào)整投資資產(chǎn)配置的好時(shí)資。而農(nóng)業(yè)生技廠Monsanto與Syngenta，都會(huì)是不錯(cuò)的投資選擇。