2012/5/1 15:40

【編者按】

剛剛過去的半年，是挑戰(zhàn)前所未有的半年，是中國經(jīng)濟在災(zāi)難中奮起、在挑戰(zhàn)中前行的非凡半年。

這半年，中國經(jīng)受著最為嚴峻的挑戰(zhàn)和考驗。通脹高企、投資放緩、自然災(zāi)害不斷；股市持續(xù)低迷，高油價與世界性通貨膨脹掠奪中國經(jīng)濟，世界經(jīng)濟增速明顯放緩……面對重重壓力，中國經(jīng)濟為化解不利因素，保持平穩(wěn)較快發(fā)展態(tài)勢一直在不懈努力。經(jīng)過30年的經(jīng)濟實力積累，中國已有足夠?qū)嵙?yīng)付各種天災(zāi)人禍。

盤點上半年經(jīng)濟生活，10個最受關(guān)注的熱點關(guān)鍵詞匯躍然紙上：人民幣升值、CPI、油電調(diào)價、樓市降價、準備金率、限塑令、熱錢、電信重組、抗災(zāi)、套牢。

【人民幣升值】

進入2008年，人民幣升值走上快車道。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，人民幣2008年上半年累計升值已高達6.50%，接近2007年全年6.53%的升值水平，而匯改以來人民幣累計升幅則達到18.24%。

據(jù)統(tǒng)計，今年1至6月的單月升幅分別為：1.66%、1.12%、1.24%、0.27%、0.76%和1.28%，而6月也成為上半年僅次于1月的第二個升值月份。與2007相比，升值節(jié)奏加快顯然是最大特征。

半年6.5%（年率13%）的升值速度出乎多數(shù)分析人士的預(yù)期。這也在很大程度上反映出人民幣匯率的另一大特征：人民幣匯率政策主動性加大，央行正在逐步打破市場預(yù)期。

對此，專家指出，在當前國際金融形勢較為復(fù)雜、國內(nèi)通脹壓力短時期內(nèi)難以有效緩解、國際游資暗流涌動的大背景下，如何把握人民幣升值的節(jié)奏，如何在人民幣升值過程中逐步完成國內(nèi)消費對出口拉動的替代，將成為人民幣匯率問題的重中之重。央行行長周小川近日再次強調(diào)，中國將逐漸擴大人民幣匯率彈性。而就目前來看，人民幣匯率當前的強勢時期仍沒有結(jié)束。

【樓市打折】

今年上半年，以大城市房價為風向標的樓市正在發(fā)生顯著變化。

自去年9月底推出“第二套房房貸”新政后，作為購買主力的多次置業(yè)者態(tài)度轉(zhuǎn)向觀望，投資者由于成本加大也紛紛撤離……為保證資金鏈安全，開發(fā)商不得不降價促銷。北京樓市已由年初時的“價漲量跌”步入“價滯量跌”，而在深圳等城市，房價則出現(xiàn)了明顯的下跌。

漲幅穩(wěn)步回落。根據(jù)國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計局的調(diào)查顯示，繼多個月份出現(xiàn)漲幅回落之后，今年5月份，全國70個大中城市新房和二手房價格的環(huán)比漲幅又分別回落0．6和1．5個百分點。

銷售面積下滑。來自住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部的最新數(shù)據(jù)表明，今年1月至5月，40個重點城市新建商品房、二手房累計成交面積同比分別下降24．9％、20．9％。

土地拍賣頻現(xiàn)“流產(chǎn)”。受信貸緊縮政策的影響，自去年年底開始，土地交易市場遭遇寒潮，不少開發(fā)商開始正視大量拿地的風險，全國出現(xiàn)了數(shù)十宗土地流拍現(xiàn)象。

專家認為，處于艱難盤整期的中國房地產(chǎn)市場開始理性回歸。中國人民大學(xué)經(jīng)濟研究所發(fā)布最新一期研究報告指出，今年下半年和明年將迎來房地產(chǎn)投資和價格雙雙下滑的局面。

【油電調(diào)價】

6月19日晚，國家發(fā)改委宣布上調(diào)成品油和電力價格。油價調(diào)整后，財政部緊急撥付油價補貼198億元。同時，相關(guān)部委聯(lián)合下發(fā)了緊急通知，要求在出租車運價暫不調(diào)整期間，中央與地方財政對城市出租車經(jīng)營者盡快給予全額補貼。

為理順成品油價格，我國采取小步提高國內(nèi)成品油價格，逐步縮小國內(nèi)油價與國際油價的價差。國家發(fā)改委價格司的官員稱，我國成品油和原油的價格倒掛現(xiàn)象越來越明顯。業(yè)內(nèi)專家表示，油品價格放開是一個必然趨勢。

專家表示，油價上調(diào)有利于理順價格機制、保障市場供應(yīng)，也有助于實現(xiàn)資源節(jié)約和節(jié)能減排的目標，日益高企的油價將引導(dǎo)政府、企業(yè)以及個人走向節(jié)約。

【CPI】

2008上半年CPI走勢高開上揚終回落，1月份消費者價格指數(shù)(CPI)較上年同期增長7.1%，刷新了11年來高點。2月份，居民消費價格總水平同比上漲8.7%，通貨膨脹壓力巨大。3月份 CPI同比上漲8.3%，稍微有所回落。4月份CPI同比上漲8.5%，5月份消費者物價指數(shù)(CPI)同比上漲7.7%，通貨膨脹壓力仍然存在但已逐漸呈下滑趨勢。

央行研究部門的相關(guān)人士分析，6月CPI漲幅將比5月略有下降，但是下半年反彈的可能性非常大。因為勞動力成本和原材料價格的上漲，令糧價向下的可能性變得很小。同時，非食品類價格上漲壓力非常大，能源價格的上漲在一到兩個月內(nèi)對CPI影響不大，但其輻射作用將持續(xù)，尤其是運輸成本的提高，將直接傳導(dǎo)到其他領(lǐng)域。

從國際市場的價格情況來看，由于近幾年來美元迅速貶值，從而導(dǎo)致全球以美元計價大宗商品價格快速上漲，無論是農(nóng)產(chǎn)品還是礦產(chǎn)資源產(chǎn)品的價格都在快速上漲。而在全球經(jīng)濟一體化的今天，國際市場價格的快速上漲，必然會導(dǎo)致到中國消費品價格上來。

日前，中國社會科學(xué)院經(jīng)濟形勢專家小組發(fā)表報告稱，今年下半年CPI仍將面臨較大的上漲壓力，專家預(yù)計全年CPI將在7%左右。當前經(jīng)濟生活中最為突出的問題是通貨膨脹壓力較大。

油價、糧價，已經(jīng)成為人們對當前價格走勢最突出的擔心。為保障民生、促進經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，我國把“堅決抑制物價過快上漲，保持市場和物價的基本穩(wěn)定”列為當前政府工作的重要目標之一。

從今年6月1日起，我國正式實施“限塑令”。通俗所稱的“限塑令”，由《塑料購物袋國家強制性標準》和《商品零售場所塑料購物袋有償使用管理辦法》共同構(gòu)成。前者要求塑料購物袋的厚度不低于0.025毫米，后者則規(guī)定向消費者提供零售服務(wù)的各類超市、商場、集貿(mào)市場不能低于經(jīng)營成本銷售塑料購物袋。

據(jù)中華環(huán)保聯(lián)合會統(tǒng)計，我國每天消費的塑料袋數(shù)量達到30多億個，其中僅買菜就用掉10億個以上。

塑料購物袋有償使用是一場消費革命，目的是為了減少塑料袋的使用，鼓勵使用竹籃子、布袋子等替代品，節(jié)約能源和資源，保護環(huán)境。限制塑料購物袋生產(chǎn)、銷售和使用，不可避免地會給消費者帶來一定的不便，但為了經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，為了造福子孫后代，作出一點犧牲是每個公民應(yīng)盡的義務(wù)。

有專家評論，這可能是我國迄今為止在經(jīng)濟領(lǐng)域內(nèi)貫徹環(huán)保理念規(guī)模最大、程度最深的一次行動，其深遠影響無論怎么評價都不過分。

【限塑令】

日前，中國社科院發(fā)布研究報告顯示：流入中國的熱錢已達到1.75萬億美元，幾乎與中國外匯儲備總額相當。今年以來，因受熱錢牽制，利率調(diào)整和匯率變動等決策陷于兩難。

“熱錢”又稱游資或投機性短期資本，它們通過各種渠道在國際上迅速流動，是造成全球金融市場動蕩乃至金融危機的重要根源。20世紀80年代的墨西哥金融危機、90年代的亞洲金融危機，都有這種“熱錢”的推波助瀾。

美國次貸危機爆發(fā)后，為拯救市場，美聯(lián)儲從去年９月起連續(xù)７次降息。中國央行在去年連續(xù)６次加息，一減一加，導(dǎo)致中美利差反轉(zhuǎn)并呈逐漸擴大。而人民幣升值因素進一步加劇了游資套匯沖動。僅套利和套匯，就可讓熱錢收益超過１０％。中美利差、人民幣升值，以及中國資本市場、房地產(chǎn)市場等資產(chǎn)價格快速上漲帶來的利潤誘惑，是海外熱錢快速進入的重要原因。

過多熱錢進入中國會放大市場的流動性，加大通脹壓力。而投機資金進入到股市、樓市后，容易推高資產(chǎn)價格，制造泡沫。當境外資本在次貸危機的影響下，于去年下半年逐步撤離我國時，我國股市也從6000點的高位狂瀉而下。

６月２５日，美聯(lián)儲宣布維持原有利率不變，這是美聯(lián)儲在連續(xù)７次降息后首次改變利率決定的方向。中美匯率反轉(zhuǎn)和國內(nèi)熱錢流出的警示并非聳人聽聞，中國資本流動逆轉(zhuǎn)風險正在積累。如果熱錢大規(guī)模回流，可能給中國金融秩序帶來難以估量的影響。

【熱錢】

5月24日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)改委和財政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化電信體制改革的通告》：“深化電信體制改革的主要目標是：發(fā)放3張3G牌照，支持形成 3家擁有全國性網(wǎng)絡(luò)資源、實力與規(guī)模相對接近、具有全業(yè)務(wù)經(jīng)營能力和較強競爭力的市場競爭主體，電信資源配置進一步優(yōu)化，競爭架構(gòu)得到完善?！贬j釀了4年之久的電信重組成為事實。

隨著電信重組成為事實，中國電信版圖也由此邁入“新三國時代”。中國電信運營商將從原來的中國移動、中國聯(lián)通、中國電信、中國網(wǎng)通、中國鐵通合并成中國移動、中國聯(lián)通、中國電信。

我國是全球最大的通信用戶市場。截至2008年3月底，固定用戶達到3.61億戶，移動用戶達到5.75億戶。2007年，電信業(yè)務(wù)收入達到7280.1 億元。但長期以來，通信業(yè)同資同質(zhì)化競爭嚴重，不利于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。電信重組是我國政府進行的一次主動性的調(diào)整行為，它的目標是多重的。從微觀角度來看，是促進電信運營商深化改革，提升國際競爭力。從中觀角度來看，將形成有序的競爭格局，使電信產(chǎn)業(yè)能夠步入一個良性健康的可持續(xù)發(fā)展的軌道。從宏觀角度來看，目標著眼于提升我國電信的國際競爭力，使我國真正成為電信強國。

【電信重組】

今年初，我國南方遭受低溫雨雪冰凍極端天氣襲擊，給電力、交通運輸設(shè)施帶來極大破壞，因災(zāi)直接經(jīng)濟損失1516.5億元。創(chuàng)傷尚未平復(fù)，5月12日，新中國成立以來破壞性最強、波及范圍最廣的四川汶川大地震又不期而至，給四川、甘肅、陜西、重慶等地人民生命財產(chǎn)和經(jīng)濟社會發(fā)展造成重大損失。就在舉國上下抗震救災(zāi)之時，南方地區(qū)洪澇災(zāi)害肆虐，形勢嚴峻。一連串的災(zāi)難和突發(fā)事件，加大了中國經(jīng)濟社會平穩(wěn)較快發(fā)展的難度。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長、研究員余斌日前表示，以投入產(chǎn)出法做模型計算，年初南方雨雪災(zāi)害對2008年經(jīng)濟增長的負面影響達0.9個百分點。在今年兩會上，溫家寶總理曾說：“今年恐怕是中國經(jīng)濟最困難的一年?！迸c年初相比，四川汶川“5·12”大地震，其破壞程度罕見，據(jù)估計直接經(jīng)濟損失超過2000億元。震后的受災(zāi)群眾安置和災(zāi)后恢復(fù)重建工作形勢依然嚴峻，任務(wù)十分繁重。中央財政今年安排了700億元災(zāi)后恢復(fù)重建基金，明年后年還要再安排災(zāi)后恢復(fù)重建基金，財政支出的壓力比較大。

就在舉國上下抗震救災(zāi)之時，南方地區(qū)洪澇災(zāi)害肆虐。目前，廣西、廣東、湖南、江西等地損失嚴重，安徽、江蘇、浙江、云南等地相繼出現(xiàn)持續(xù)暴雨天氣，形勢嚴峻。有專家預(yù)計，今年黃河和長江流域可能同時暴發(fā)洪澇災(zāi)害。

今年中國經(jīng)濟增速將小幅下滑，但我國經(jīng)濟長期高增長的路徑和趨勢不會改變。

【抗災(zāi)】

上半年中國人民銀行先后5次上調(diào)存款準備金率，目前，存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率達到17.5%的歷史高位。

“這說明目前我國因外匯儲備增長過快帶來的流動性壓力依然不減。此外，也說明在宏觀面上我國經(jīng)濟依然面臨可能過熱的壓力，地震災(zāi)害并不會改變貨幣政策從緊的趨勢。”中國社科院金融所專家彭興韻表示。

今年前4個月盡管貿(mào)易順差減少，但外匯儲備及相應(yīng)的人民幣占款同比仍然多增，境外流動性輸入對基礎(chǔ)貨幣擴張的壓力仍然較大。從投資來看，投資需求近期雖有回落，但后期反彈壓力較大。國內(nèi)信貸需求仍然旺盛。災(zāi)后重建也會進一步增大信貸資金的需求。貨幣信貸反彈壓力仍不容忽視。

與去年6次加息、10次上調(diào)存款準備金的調(diào)控政策相比，今年上半年的宏觀調(diào)控政策相對溫和許多。截至到6月份，加息預(yù)期遲遲未顯，反而央行接連不斷的上調(diào)了5次存款準備金率。

央行今年慎用加息手段，對存款準備金率則延續(xù)幾乎每月一調(diào)的頻率。針對此次調(diào)整，國家信息中心專家張永軍表示，當前商業(yè)銀行存款增加較快，資金供應(yīng)仍較為寬松，這需要央行果斷出手收縮流動性。

【準備金率】

今年上半年，中國股市延續(xù)去年10月以來的大幅波動，中國A股幾近腰斬，成為全球表現(xiàn)最差的股市。90%以上的投資者處于虧損狀態(tài)，2/3以上的流通股股東的損失超過大盤的下跌幅度。絕大部分的中國股民懷著股市撈金的愿望，卻嘗到了深套的滋味。

從年初的5265點到6月30日的2736點，短短半年之內(nèi)，上證指數(shù)大跌2529點，跌幅高達48%，同時成交再創(chuàng)年內(nèi)新低。上半年，上證指數(shù)和深成指分別累計下跌近48%和47%，A股總市值蒸發(fā)近14.8萬億元。而去年的國內(nèi)生產(chǎn)總值為24.66萬億元，今年上半年蒸發(fā)的總市值就相當于去年GDP的 6成。

有調(diào)查顯示，包括去年入市的股民在內(nèi)，已有近9成股民被套牢。機構(gòu)、散戶悉數(shù)被套，超過9成的投資者虧損。股指連續(xù)下挫也直接導(dǎo)致A股市值的蒸發(fā)和市盈率的下降。目前，深滬兩市總市值已由去年底32萬億元的水平降至17.80萬億元。

有評論家將股市不景氣的原因歸咎于美國次貸危機和石油價上漲帶來的沖擊，但是也有專家認為，此輪重挫的導(dǎo)火索是中國平安、浦發(fā)銀行的大手筆融資，催化劑是 “大小非”的減持，這一切導(dǎo)致市場供求關(guān)系嚴重失衡，并最終令股指不堪重負。更為重要的是，正如某些監(jiān)管部門人士自己所指出的，市場缺乏信心。

“中國股市在亞太跌的最多，是因為它漲得最多?！敝袊鐣茖W(xué)院金融研究所副研究員尹中立說。目前，中國的宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，股市之前快漲，如今下跌，也符合這樣的規(guī)律。

在“地球村”的時代，大跌的股市也不僅僅是中國。今年上半年全球股市表現(xiàn)均差勁，上半年全球所有股市市值大蒸發(fā)近60萬億港元，其中亞洲區(qū)占去當中1/3。

國內(nèi)各大券商下半年的投資策略報告中對下半年并不樂觀，少數(shù)幾個看多的機構(gòu)也把反彈的機會留在了年底。