2012/5/1 15:34

維生素系列產(chǎn)品市場08年仍有望維持旺盛，維生素原材料生產(chǎn)行業(yè)中具有壟斷性的上市公司業(yè)績有望保持持續(xù)增長。

從06年末開始我國維生素原料藥開始陸續(xù)漲價，2007年1~9月份，維生素類中漲幅較高的包括泛酸鈣、維生素B2、葉酸、維生素C、維生素E等，部分產(chǎn)品同比增長率超過200。原因主要由于國際、國內(nèi)原材料產(chǎn)業(yè)變化使得我國原料藥行業(yè)在全球有了話語權(quán)，在國際上開始占據(jù)主導(dǎo)地位。

首先，國際維生素原料藥產(chǎn)業(yè)發(fā)生變化，我國逐漸成為世界原料藥生產(chǎn)地中心。由于環(huán)保、成本壓力和市場競爭，跨國原料藥企業(yè)開始了戰(zhàn)略調(diào)整，世界原料藥的生產(chǎn)中心已逐漸向亞洲轉(zhuǎn)移，尤其是印度和中國。近兩年，美國制藥將降低原料藥的采購成本作為重要策略，改變原先歐洲企業(yè)作為北美藥廠的主要供給商，將部分技術(shù)含量不是很高的大宗原料藥外包給亞洲國家，從而形成“歐洲從事高端原料藥生產(chǎn)，印中從事低端原料藥生產(chǎn)”的新的原料藥供給鏈。同時，以研發(fā)為重心的北美制藥企業(yè)和制劑廠商停產(chǎn)檢修或者徹底關(guān)閉生產(chǎn)線，造成的供給缺口往往導(dǎo)致某一品種的價格揚升。

其次，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)集中度提高，維生素領(lǐng)域已經(jīng)進入了寡頭壟斷階段。一方面，隨著我國近年原料、能源價格以及運費的上漲，沒有國際大額訂單的中小型維生素原料制造企業(yè)，只靠零散的小額定單不能實現(xiàn)持續(xù)凈收益；另一方面，我國08年即將實施的《制藥工業(yè)污染物排放標準》對于相關(guān)企業(yè)較高的強制性標準，三年過渡期之后，環(huán)保投入可能翻番，企業(yè)面臨空前的環(huán)保壓力，迫使中小企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)，加速淘汰，市場份額更加向大型企業(yè)集中。

另外，國際、國內(nèi)維生素需求保持旺盛。飼料用維生素方面，近幾年歐美發(fā)達國家受瘋牛病的影響，已不再在飼料中添加肉骨粉，而是用化學(xué)合成的各種維生素作為營養(yǎng)劑，同時國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)正處于高速發(fā)展階段，添加了各種維生素的飼料比重在穩(wěn)步上升；醫(yī)藥保健品用維生素方面。我國維生素人均消耗量遠遠低于世界平均水平，國內(nèi)潛在市場巨大。由于曾發(fā)生在中國和東南亞地區(qū)的非典事件，極大地促進了公民健康意識的提高。維生素產(chǎn)品作為最具有科學(xué)依據(jù)的保健品，迅速被廣大市民所接受，維C沖劑、維C、E復(fù)合沖劑、復(fù)合維生素片等維生素保健品供不應(yīng)求，一個巨大的維生素保健品市場正在快速形成。

由于2008年上述因素仍然存在，因此維生素系列的市場仍有望維持旺盛，而維生素原材料生產(chǎn)行業(yè)中具有壟斷性的上市企業(yè)業(yè)績有望保持持續(xù)增長。其中，鑫富藥業(yè)主要生產(chǎn)維生素B5（D-泛酸鈣），公司06年收購了湖州獅王公司后，一舉成為中國乃至全球最大的泛酸鈣專業(yè)生產(chǎn)商，目前泛酸鈣年產(chǎn)能現(xiàn)已達